东鹏饮料2022半年度业绩说明会纪要

来源：环球直播tv下载2023 发布时间：2024-07-25 23:00:16

A：我们的核心价值观是简单、诚信、协作、拼搏。对于简单，我们追求以信任为基础的精简经营，希望能够通过真挚诚恳的态度，建立专业阳光的合作，营造简单务实的商业氛围。对于诚信，严格遵循生产品质、市场服务的高标准保障原则，真诚地对待合作伙伴，严格按照合约履行责任，维护公平。对于协作，以创建产业生态共赢为目的，推进产业协作，促进一起发展。对于拼搏弘扬民族品牌之威，诉企业拼搏之魂谋长远发展，在思想上保持拼搏，行动上保持奋进。

A：东鹏饮料近年的快速地发展得益于公司处于功能饮料迅速增加的黄金赛道和消费升级的大时代。来自弗洛斯特沙利文的行业报告显示：

第一，功能饮料是中国饮料市场增速第二的细分市场。中国的功能饮料市场规模预计将从2021年的人民币1238亿元增长到2026年的1820亿元，复合增长率为8%。中国功能饮料的人均消费量远低于美国、日本、英国等发达国家,2021年中国功能饮料的人均消费量为9.2升，仅为美国的9.9%、日本的22.4%、英国的26.9%。因此功能饮料的人均消费量在未来数年仍有较大增长潜力。中国软饮料行业平均增速为4.2%。同期能量饮料市场规模从531亿元增长至873亿元，复合增长率高达10.5%，远超软饮料的平均增速。预计在2026年能量饮料市场规模将增长至1315亿元。

第二，公司是中国销售量最大的能量饮料有突出贡献的公司，公司销量于2020-2021年销量连续排名第一。2019-2021年，公司在中国能量饮料市场占有率排名维持在行业第二，2021年市场占有率是第三名的两倍。公司亦是全球第四大的能量饮料企业，2021年销售量的全球市场占有率达到5.7%。

第三，公司能量饮料销量、销售额增速在全球前五的能量饮料企业中均位列第一。公司抓住了中国能量饮料市场快速兴起的机遇，是全球增速最快的能量饮料有突出贡献的公司。2019-2021年营业收入复合年增长率达到28.8%，销量的复合年增长率达到30.7%。在全球前五的能量饮料企业中，公司的销售量、销售额增速均位列第一，远超其他竞争对手。

公司2003年完成改制后一直深耕功能饮料赛道，2021年上市。期间从一家区域性的公司成长为全国性的行业领先企业。今年6月底，公司开始筹备GDR的发行事项，希望未来品牌可在国际市场占有一席之地。

A：首先，我们不断推进产品升级及产品创新，形成了“东鹏能量+”多元化的产品矩阵。公司深刻洞察饮料行业消费趋势，不断推进产品升级与产品创新，满足日益延展的消费场景和多元化的消费需求。东鹏特饮是公司的核心产品，目前主要为500毫升大金瓶、250毫升金瓶、335毫升金罐包装等6个规格。其中在2017年推出的500毫升金瓶特饮上市后迅速获得消费者信赖，出售的收益从2017年的5954万元增长到2021年的50.24亿元，复合增长率达到203.08%。在东鹏特饮的基础上，公司陆续推出东鹏加気、东鹏气泡、东鹏0糖、东鹏大咖等产品，持续丰富产品矩阵。其中东鹏大咖2022年上半年平均销售额较2021年9月份上市后月度平均销售额增长39.06%。在其他饮料中，东鹏天然水2022年上半年出售的收益较2021年上半年同期增长47.5%。

第二，公司前瞻性地进行全国产能布局，形成了九大生产基地，不断的提高规模效应。公司七大已建成生产基地合计年产能约280万吨，长沙基地、衢州基地正在积极地推进建设中。公司总产能会在两个生产基地投产后逐步提升，可大大降低物流成本，提升规模效应，更好满足全国市场的需求。

第三，我们坚持渠道下沉，地级市经销商覆盖率达到98.79%，销售额及销售量在广东区域连续五年保持行业第一。2022年上半年公司的经销商数量从期初2312个增至2590个，增加比例为12.02%，终端网点由期初209万个增至期末的250万个，增加比例为19.62%。未来公司仍会把终端网点的开拓、单点产出的增加作为重点工作。公司采取了精准有效的渠道拓展策略，以“冰冻化是最好的陈列”为思路，持续加强在渠道终端的冰柜投放。截至2022年6月30日，共投放约7.4万台冰柜，未来将依据市场情况持续投放。公司成立了深度下沉的渠道网络，经销商覆盖全国31个省级行政区，329个地级行政区，地级城市覆盖率达98.79%。广东区域包括我们的广东省和海南省，是公司的核心优势市场。公司的销售额以及销售量均连续五年在广东区域保持行业第一，市场占有率目前已超越50%。全国营销本部和全国直营本部的出售的收益占比由2019年的38.9%上升到2022年1到6月的61.54%，全国化发展效果很显著。

第四，作为深受消费者喜爱的能量饮料民族品牌，消费者累计扫码超过40亿次，复购率超过50%，新品带来的新用户超过200万个。公司通过品牌传播的广度、深度、热度、温度，迅速占领消费者心智，不断实现消费群体的沉淀。截至2022年6月30日，基于微信小程序消费者互动平台，实现累计不重复扫码的消费者1.5亿人次，累计扫码次数超过40亿次。其中，过去12个月内消费者扫码两次以上的复购率达到50%以上。通过新品累计带来的新增用户为203万个。核心用户群体主要是驾驶一族、蓝领、新蓝领、白领人群、娱乐人群、运动人群等。针对这些人群，开展了一系列有效的品牌推广活动：第一，针对驾驶一族，通过高速大牌投放，加深路途中司机对公司品牌的印象，并通过导航app持续占领高效声音广告的形式；第二，针对蓝领及新蓝领人群，连续四年打造双十一IP与蜂巢柜机深度捆绑，触达快递小哥；第三，针对白领人群，我们通过赞助高端会议，为白领人群提供能量，并引入分众、新潮等梯媒，进一步影响都市白领；第四，针对娱乐人群以及Z时代群体，公司入圈热播聚集，通过贴片广告吸引年轻的客群，通过连续四年赞助ING英雄联盟战队，拉近和年轻客群的距离，彰显品牌的年轻个性；第五，针对运动的人群，公司亦借助中超联赛、杭州亚运会等体育赛事，以官方指定功能饮料为品牌传播机会，塑造体育健儿为国争光、东鹏能量的拼搏形象。

第五，积极地推进数字化赋能，实现全链条、精细化的管理，不断的提高公司运营效率。公司搭建了“五码关联”的二维码体系，通过对商品流转全过程进行扫码，实现对每一件产品的追踪，使复杂的商品流通系统透明化。截至2022年6月30日，已经约有250万个零售中终端使用腾讯云商平台与公司展开合作。第一，在销售终端的管理上，根据渠道库存数据动态调整发货量，保证终端网点产品的新鲜度。截至到2022年6月30日，公司在渠道产品的平均库存天数约为70天左右；第二，在业务人员管理上，规划销售终端拜访路线，有效带动销售人员，提升他们的业务活动的质量与效率。

第六，管理团队经验比较丰富，锐意进取并长期投身于公益事业。第一，企业具有一支行业经验锐意进取的核心团队。公司董事长林木勤先生拥有超过30年的饮料行业经验，是一位高瞻援助、备注尊敬的企业家，林董同时也是四项发明专利、六项使用新型专利的发明人。在林董的带领下，公司的核心团队人员稳定，经验比较丰富，已发展成为中国能量饮料销售量最大且增速最快的功能饮料企业。第二，我们还长期投身公益事业，开展了包括医疗支援、抗疫救灾、助力教育等多种形式的公益活动。首先，携手北京韩红爱心慈善基金会，从2020年起，连续四年每年向其提供500万元的资金，专项用于西部地区基层医疗卫生建设；第二，携手姚基金共同发起青出于蓝计划，向110所乡村小学进行了捐赠，推动体育教育事业的发展；第三，自2020年疫情暴发以来，公司重视全国各地疫情的形势和防疫的动态，累计为抗疫捐赠了1200万元的现金和价值2200万元的物资，东鹏饮料一直将服务民生、回报社会作为应尽的一个责任。第三，在今年货车司机的关爱行动中，累计为货车司机提供了2400万元的物资，今年在安徽、浙江等全国物流货运繁忙的5个省份开展主题为“同心抗疫，东鹏能量”的货车司机关爱行动，通过在高速路口服务区设立东鹏特饮关爱货车司机能量站等方式，免费赠送东鹏特饮。

在今年疫情反复、人口流动减少、消费场景受限、原材料价格持续上涨等突发且不受控制的因素影响下，实现了年初的年报中所承诺的双位数的增长，各项财务指标优秀。从主要经营业务收入区域以及毛利率的情况去看，第一，增长及全国性的步伐加速,，公司2022年上半年实现主要经营业务收入42.84亿元，同比增长16.66%，东鹏特饮依旧是公司的主打产品，在主要经营业务收入的比例为96.13%；在上半年，公司全国营销本部的营收为22.18亿元，同比增长34.63%，是公司业绩增长的大多数来自；广东区域以外的营收合计26.36亿元，占比61.54，同比增加6.59%，呈现出广东区域占比年年在下降、广东以外收入占比逐年上升的一个趋势。第二，从季节性来看，2022年第一季度、第二季度的营业收入占上半年平均的比例为46.76%和53.24%；其中，第二季度营收为22.85亿元，同比增长了15.92%，纯利润是4.1亿元，同比增长22.77%。第三，公司的全国营销本部、五大事业部方面，华北区域包含北方大区，其入增长较为迅猛，华东、西南、华北区域的增长的比例分别达到了46.38%、45.06%、63.2%，远高于全国营销本部34.63%的增长率。第四，公司的毛利率和费用率方面，2022年上半年公司的毛利率由去年同期的46.89%下降至本报告期的42.68%；毛利率下降的根本原因是原材料价格持续上涨；本期大众原材料聚酯切片的采购价格持续上涨，采购均价较2021年上半年同比上涨了38.97%，白砂糖的均价较2021年的上半年同比上涨7%；费用率数据可喜，销售费用、管理费用率都呈现下降趋势，2022年上半年销售费用同比小幅上涨0.96%，仅为16.38%，低于去年同期的18.9%，公司的销售支出对营业收入的正向作用在加强；管理费用为1.31亿元，同比下降0.89%，管理费用率为3.05%，低于去年同期的3.59%；费用率的降低体现了公司发展带来规模效应加强的趋势；研发费用是2047.61万元，同比上涨0.11%，这和公司的发展的策略相关，作为一个功能性饮料企业，公司始终致力于为广大购买的人提供更加健康有效的产品，所以在研发投入会持续的加强。

A：本期公司通过购买银行理财产品及大额承担所起额的理财收益的金额为6017.57万元，较去年同期上涨了298%，远高于同期贴现的利息支出金额。在2022年Q3期末，公司持有的银行理财产品及大额存单的余额，从2021年6月30日15.66亿元增加至2022年6月30日的42.15亿元，涨幅为169.16%。2022年Q3期末公司理财收益占扣非前净利润的比例为7.97%，较去年同期2.24%增长非常明显。

一、净利润来看，2022年上半年公司归属于上市公司股东的净利润为7.55亿元，同比增加了11.66%。2022年上半年归属于刚上市公司股东扣非的净利润为7.15亿元，同比增加8.27%。变化的主要原因是暂时将闲置资金购买理财产品及大额存单带来了理财收益大幅增加。

二、从合同负债和其他应付款的情况来看，合同负债核算的是应付销售返利与折扣款以及预收货款。2022年的6月末，应付销售返利折扣款为10.18亿元，较期初增长62.5%。主要原因是2022年上半年销售量保持快速增长，公司维持较高折扣投放力度，且终端消费者参与活动热情较高，相应计提的余额随之增加。2022年6月末预收货款的余额为2.51亿元，较期初减少59.13%。主要是因为每年1月为传统的销售旺季，经销商须为春节期间销售提前备货。

三、从其他应付款来看，其核算的主要是应付销售返利与折款，折扣款即给消费者以及商户红包的金额。其他应付款余额在2022年6月末为1.91亿元，较期初增长了32.36%，是市场活动加强以及销售收入增长下的自然增长。

A：2022年Q3期公司经营活动产生的现金流净流入为7.13亿元，较上年同期是减少4.66亿元，下降的幅度为39.52%。原因分为以下几点：一，公司本期销售商品提供劳务收纳的现金是增加的，为49.59亿元，较去年同期是增加8.77%，增加幅度为21.50%。由于支出金额增加的更多，产生了现金流金额的负值。二，购买商品接受劳务之付的现金为27.61亿元，较去年同期增加了10.37，涨幅为60.18%。主要的原因是Q3期大众原材料价格大幅上涨，导致公司购买商品偿付及预付的现金大幅增加；此外，本期未职工支付以及的现金为5.7亿元，较去年同期增加了1.19亿元，涨幅为26.25%。在逆境之下，公司仍为员工在期初加薪，体现了人文关怀和温度。三，支付的税费也有所增加，较去年同期增加16.25%。四，宣传推广费较去年支出的金额同期增加1.02亿元，涨幅为42.68%。以上因素导致的经营活动现金流量金额下滑趋势是企业正常经营过程中的正常行为。

第一，在未来稳步提升销售网络的广度和深度，进一步深化全国化布局。在传统经销渠道、线上渠道和直营渠道深化全国化的战略布局。首先，全传统的经销渠道持续推进全国化战略，在空白市场采取大流通的模式，在成熟市场采取全渠道精耕的模式，加强产品的渗透力度与渠道下沉的进度。其次，在线上渠道持续实施渠道扩展的线上百变计划，依托抖音、快手、小红书等平台，借助更多新兴市场，通过品牌店铺自播和网红达人直播合作的形式，促进线上销量爆发式增长。最后，在直营渠道不断拓展高速公路服务区、加油站、大型卖场、连锁商超、新零售自动售货机等，加强产品的铺货和销售力度，持续提升在直营渠道的覆盖广度。

第二，积极探索海外的业务机会，开拓国际市场。首先，公司计划拓展海外业务，为原全球消费的人提供具备价格优势的优质饮料。此外，还将基于对海外市场的全面充分研究，在全球范围内有选择性地寻找具有业务协同能力互补的企业，开展全方位合作，逐步提升公司在海外市场的品牌知名度。

第三，加强产品的综合性的饮料集团。首先，公司将依托完善的销售体系，以高水平的研发能力，积极布局“东鹏能量+、油柑深开发”两大产品矩阵，并扩充其他品类的饮料产品，满足消费者的多元化需求。此外，继续保持东鹏特饮的领先优势，紧跟个性化、健康化等消费趋势，积极布局咖啡、运动能量、无糖茶饮料等市场，在此基础上培育出集团第二大、第三大超级大单品，使东鹏饮料成长为一个综合性饮料集团。

Q: 半年报中母公司应付票据与合并报表短期借款同幅度增加的解释是为了套取低成本资金赚取更高理财收益。公司开的信用证是议付，还是卖断（福费廷）？

A：以母公司的名义去银行开票，支付给子公司，子公司贴现。从集团合并报表的角度来看，是集团对外的短期借款。

Q：公司投入渠道的冰柜为何采取一次性计提的方式计入销售费用？冰柜是直接免费送给了终端渠道吗？若直接送给渠道门店，是否有商务协议约定门店的陈列约束条款？如何保证费用的产出比？

A：每台冰柜的价值均在5000元以下，按照会计准则可一次性计入费用。冰柜直接放在终端使用，陈列有约定条款。销售人员会定期拜访、维护，以保证产出比。

A：销售费用中确认的宣传推广费是3.09亿元，去年同期3.41亿元；现金流量表中的支付的宣传推广费增加1.02亿元，是因为去年同期6月份发生的上市专案费，现金的流出发生在期后。

A：希望能够从东南亚市场开始进行产品的销售，因华人较多，运输半径相对较短。

Q：上半年存货较上年期末数据增长15%，请问是产品库存还是原材料战略备货？若下半年白砂糖等原材料继续上涨，公司有无应对举措？

A：主要是库存商品增加5800万元，这与公司的出售的收益的增长匹配；同时，原材料和委托加工物资合计增加5400万元。公司会在适当的时点进行锁价以控制成本。

Q：公司账面保持较多现金的同时，短期借款也持续增加，披露明细除部分银承贴现外，主要是信用证借款，这个科目具体是什么？

A：根据pwc出具的审阅报告，短期借款中信用证贴现借款15.35亿元，银行承兑汇票贴现借款5.65亿元。

A：既有单点产出的增加，又有区域渠道开拓和下沉带来的正面作用，具体披露口径请参考半年报。

Q：上半年销售费用特别是推广费用减少，是因疫情暂时减少还是持续性的收缩费用？